La sala de exposiciones Alcalá 31 está ubicada en un emblemático edificio de Antonio Palacios cuya construcción tuvo lugar entre 1935 y 1943, dilatado espacio de tiempo debido al obligado paréntesis que impuso la Guerra Civil. Fue concebido como sede del Banco Mercantil e Industrial, si bien más tarde, ya dependiente de la Comunidad de Madrid, adoptó otros usos administrativos.

Tras la extensa remodelación llevada a cabo por los arquitectos José Luis Iñiguez de Onzoño e Ignacio de las Casas, se inauguró en el año 2002. Alberga las secciones administrativas y la sala de exposiciones pertenecientes a la Consejería de Empleo, Turismo y Cultura de la Comunidad de Madrid. La sala de exposiciones, cubierta por una inmensa bóveda de pavés, ocupa la gran nave central que en su día fue patio de operaciones del banco.

Con el objetivo de promocionar la creación actual, la sala mantiene una línea de exposiciones de arte contemporáneo de acceso libre y gratuito para los ciudadanos. Dicha programación especializada en artes plásticas y visuales de ámbito internacional, apuesta tanto por los artistas jóvenes como por autores consagrados y se interesa por la diversidad de lenguajes que caracterizan la creación actual.
Exposiciones individuales y colectivas, artistas jóvenes y consagrados, nacionales e internacionales, diversidad de soportes y formatos e incorporación de las nuevas tecnologías como forma de expresión artística, son algunos de los rasgos que definen las exposiciones que acoge la Sala Alcalá 31.